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囤比特币5个必备指标
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QKL1232020-11-29 14:25:47 12219
火币交易所买比特币

择要:关于囤币者来讲,本文经心梳理了五个特征目标,以供投资者决议参考。

近十多年来,BTC历经屡次牛熊,代价从1美圆摆布不停飙升,下跌至现在的1万美圆摆布。但时期颠簸猛烈,关于平凡投资者来讲,隐含着较年夜的投资危害。固然恒久持有能够躲避短时间代价颠簸带来的危害,但很少人能够真正做到这一点。关于平凡投资者来讲,使用一些业余的目标来辅佐决议,显患上非分特别紧张。

近多少年来,跟着加密资产行业的不停开展,无关BTC的各种目标被前后发掘进去,这里遴选了五个十分具备参考意思的目标,以供决议参考。

1、囤币目标-什么时候定投或者抄底

ahr999囤币目标,由微博用户ahr999正在2019年11月创立。该目标盘算公式为

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可将公式分为三部门来明白:前一部门是BTC代价与200日定投本钱的比值,能够反应定投本钱的上下;后一部门是BTC代价与指数拟合效果的比值,反响BTC代价偏偏离恒久趋向的水平;中心乘号将两部门相乘,即综合思量两种要素来评价BTC代价的上下。一样平常环境下,该目标向下偏偏离1越远,表现代价被低估的大概性越年夜,向上偏偏离1越远,表现代价被高估的大概性越年夜。

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依据囤币目标的汗青效果统计,能够给出一个得当定投或者抄底的参考区间。当目标低于0.45时得当抄底,正在0.45以及1.2区间内得当定投,高于该区间象征着错过最好定投期间。而当囤币目标年夜于30时,象征着BTC代价被严峻高估,每每对于应最好出货机遇。

从年夜的汗青周期来看,正在2011年末、2015年终以及2019年末熊市阶段,都呈现过较长期的抄底时机。而且,正在前两次开启下跌周期以后,2012年终以及2016年终还呈现过部分调解以后的抄底机遇,但2016年的抄底区间很窄,时机电光石火。近期0312年夜跌以后该目标再次呈现低于0.45的长久停顿,能够看做是继2019年末以后呈现的再次抄底时机。

2、泡沫目标-与囤币目标殊途同归

BTC泡沫目标,由微博用户马超Terminal于2019年9月创立,其盘算公式以下:

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该公式重要由两部门组成:第一个年夜分式是BTC代价与链上数据(尺度化处置惩罚以后)的比值,能够直接反应BTC代价绝对链上数据的估值程度;第二个年夜分式由代价累计涨幅以及舆情热度构成,直接反应BTC正在市场以及社区的综合体现。其余的一些参数重要是用于数值尺度化的处置惩罚,以使患上数据具备可加或者可比性。

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比照汗青代价与泡沫目标能够发明:当泡沫目标为负时,能够被看做是买入的好机遇;当该目标正在50以上时,能够看做是卖出的好机遇。与囤币目标比拟,泡沫指数综合思量了无关BTC的诸多因素(链上数据、舆情数据等),有着殊途同归之效,两者正在利用时可作为互补。

3、MVRV目标-恒久是牛照旧熊

BTCMVRV目标,由Murad Mahmudov 以及 David Puell于2018年10月初次提出,是BTC流畅市值与已经完成市值(Realized Value)的比值。盘算公式以下:

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此中,已经完成市值是基于UTXO模子,所盘算的是链上全部币 “末了挪动时对于应代价”的加总,能够直接恒久持有者的持币本钱。以是,MVRV目标可被明白为,反应二级市场上短时间需要(市值)与恒久供应(完成市值)的偏偏离水平。当MVRV目标低于1时,象征着BTC被严峻低估,每每对于应着周期低谷;当MVRV正在4-5之间时,象征着BTC被严峻高估,每每对于应着市场高点。

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近十年以来,MVRV比率根本保持正在1-3之间,其峰值与牛熊市的峰值根本符合。正在2011年的熊市低谷时,MVRV低至0.43;正在2013年04月以及2013年11月极点时候别高达5以上;2015年01月熊市低谷时,MVRV低至0.67;2017年12月牛市极点时,MVRV到达4以上;2019年末熊市低谷时,MVRV低至0.69。近期的年夜跌使患上MVRV跌至1如下,是BTC正在疫情黑天鹅下的二次探底,但以后很快又从头站上1,象征着熊市周期靠近序幕。

4、SOPR目标-短时间是顶照旧底

SOPR (Spent Output Profit Ratio),由Medium用户Renato Shirakashi于2019年4月创立,用来权衡投资者是赢利或者盈余的水平。该目标依据链上UTXO(Unspent Transaction Output)以及市场代价数据失掉,盘算公式为:

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此中,市场代价是经过监控链上UTXO,将每个UTXO与对于应市场代价(被创立或者被耗费)相乘加总失掉。当SOPR年夜于1时,象征着已经耗费输入的投资者正在生意业务时处于红利形态;不然,处于盈余形态。

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察看过往SOPR日数据,除BTC开展早期体现出非常没有稳固以外,少数期间保持正在1左近颠簸。正在2014年以及2017年牛市时期,SOPR根本保持正在1以上颠簸,投资者多数处于浮盈形态;而正在2015年终以及2019年末熊市底部左近,SOPR根本保持正在1如下,投资者多数处于盈余形态。并且,SOPR正在部分期间也有雷同体现,能够作为市场阶段性顶部以及底部的判定根据。

5、S2F目标-BTC稀缺性估值

BTCS2F目标(Stock to Flow)由Medium用户PlanB于2019年3月提出,该目标是现有存量与增量的比值,相称于通胀率的倒数,盘算公式为:

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这个目标看似简朴,但跳出了加密资产自己,以及黄金等贵金属举行了联系关系,与后面多少个目标有着别样内在。一样平常前提下,该比值变患上越年夜,表现商品变患上越稀缺。

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现在,黄金的S2F正在61.29摆布,而BTC的S2F将由减半前26摆布增长至减半后52以上。黄金的供应增加趋向与BTC供应减半计划差别,前者呈逐年增长的趋向,后者遵照四年减半。也便是说,将来BTC的稀缺性将会凌驾黄金,特殊是正在第四次减半以后将年夜幅凌驾黄金。

正在S2F目标底子之上,PlanB(2020年4月)给出了一个思量黄金等资产改正后的S2FX估值模子:BTC市值=exp(12.7598) * S2F ^ 4.1167。基于这个模子盘算能够发明,BTC正在第三次减半后的四年估值高达28.8万美圆,远高于原有模子的估值。固然模子是基于许多假定失掉的,但若市场是大要依照假定举行演化,则关于恒久内的下跌空间,该效果值患上参考。

6、总结

本文拔取的五个目标各有特征,十分得当恒久囤币者来举行投资决议,关于短时间的投资者也具备参考意思。可是,任何一个目标都没有是全能的,多个目标联合来用,能够做到扬长避短。现在,BTC囤币目标正在0.8摆布,处于定投区间,定投危害很小。泡沫指数正在零轴之上,MVRV正在1.5摆布,二者处于汗青绝对较低的地位,SOPR正在1左近倘佯,都撑持现在价位下的定投决议。

附注:

1.BTC囤币目标能够正在QKL123.com“数据”点击检察

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2.BTC的泡沫目标、MVRV、SOPR以及S2F目标能够正在QKL123.com“数据”一栏“特征目标”中点击检察

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3.增补阐明

囤币目标更具体先容阐明,请拜见《QKL123研报|囤币目标——正在恒久趋向中择机定投》。

BTC泡沫目标的盘算细节已经正在GitHub开源,更具体的信息可见参考材料2。

无关MVRV目标更具体的先容阐明,请拜见《QKL123研报|一个神目标MVRV,它晓得BTC底部正在哪!》。

SOPR目标更具体的先容可见参考材料4。

对于S2F目标的更多先容细节见参考材料5以及6,也可浏览《QKL123研报|“数字黄金”BTC,减半后稀缺性将超黄金》。

参考材料:

1. 《QKL123研报|囤币目标——正在恒久趋向中择机定投》

https://www.8btc.com/article/524844

2. 《bitcoin-bubble-index》

https://github.com/aksnzhy/bitcoin-bubble-index/blob/master/original_data/process_data.py

3. 《Bitcoin Market-Value-to-Realized-Value (MVRV) Ratio》

https://medium.com/@kenoshaking/bitcoin-market-value-to-realized-value-mvrv-ratio-3ebc914dbaee

4. 《Introducing SOPR: spent outputs to predict bitcoin lows and tops》

https://medium.com/unconfiscatable/introducing-sopr-spent-outputs-to-predict-bitcoin-lows-and-tops-ceb4536b3b9

5.  《Modeling Bitcoin Value with Scarcity》

https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-91fa0fc03e25

6. 《Bitcoin Stock-to-Flow Cross Asset Model》

https://medium.com/@100trillionUSD/bitcoin-stock-to-flow-cross-asset-model-50d260feed12

7. 《QKL123研报|“数字黄金”BTC,减半后稀缺性将超黄金》

https://www.8btc.com/article/593513





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